热钱借各种路径流入中国 机构：需警惕资产泡沫

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日前，美国华尔街日报称，中国央行公布的数字显示，中国庞大的外汇储备在第三季度继续增长，表明外资仍在流入这个从全球金融危机中迅速回升的经济体中。

    14日，中国人民银行公布，国内外汇储备在9月底达到了2.273万亿美元，高于6月底时的2.132万亿美元。市场分析认为，在预期人民币升值之下，国际热钱正在通过各种渠道暗奔中国。

    9月以来，市场对人民币一年期升值预期由此前的0.5%上调到1.5%至2%，3年期升值预期已经从此前的3%上升到7%。在升值预期诱惑下，各项外汇数据重拾升势。分析人士表示，尽管国内的人民币兑美元汇率基本稳定在6.82左右，与美元保持准“硬挂钩”状态，但境外市场认为，升值预期正在重新升起。

    与此相对应的是，最近随着美元汇率逐步下行，国际投资市场预期美国本土投资回报率未来可能面临长期向下的趋势。全球资金正在从美元、美国国债流出，涌入新兴市场。数据显示，今年以来国际资金更多地通过国际资本市场、大宗商品市场等方式和渠道，涌向预期人民币升值的中国，不断推升外汇储备和外汇占款。

    据观测，目前国际热钱同时又在借道香港，利用内地和香港的一系列经济安排间接进入。分析人士表示，大量热钱流入香港，其真正意图在内地而非仅在赌港币升值。因此，香港其实更像短期国际资本流入中国内地的前站。

    受热钱流入带动，截至10月16日港股连续第三日上升，逼近22000点，创14个月新高；楼市亦创出尺价7.12万元的亚洲“新贵”。为压抑港汇强势，金管局15日两度出手向市场注资，半个月合共注资426.25亿元。分析人士指出，国际热钱在香港囤积一定时间后，很可能在今年第四季度或稍晚些时候通过各种渠道伺机进入中国内地，并同样提升内地资产价格水平。

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